环球市场吓坏了！,DeepSeek,哥伦比亚,美国

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环球市场吓坏了

本日A股三市成交额超1.13万亿元，比拟前(qian)两日有所缩(suo)量。板块(kuai)上，横(heng)空出世的DeepSeek大模型(xing)成为全市场最炙热概念，涉及的逐日互动、卓创资讯(xun)双双20CM涨停，另有拓尔思、并行科技(ji)、飞利信等多股涨超10%。

这个概念之所如表现云云“彪悍”，是(shi)因为正在周(zhou)末(mo)，来自中国量化巨头幻方旗(qi)下DeepSeek R1大模型(xing)霸榜美国热搜，并且DeepSeek应用已登顶(ding)苹果(guo)中国区域和美国区域应用商店免费APP下载排行榜，正在美区下载榜上超越(yue)ChatGPT。

据悉，这款仅用两个月(yue)时间，耗资不到600万美圆便开发(fa)完成的大模型(xing)不仅功能超越(yue)了美国的顶(ding)尖(jian)模型(xing)，而且研发(fa)成本更低，所使用的芯片是(shi)来自英伟达的H800，其功能低于顶(ding)级(ji)芯片。由此(ci)正在近两天硅谷圈引起了大片“恐慌”。

对应的，正在美股夜(ye)盘时代，众多AI科技(ji)巨头的夜(ye)盘股价出现了大面积暴跌，英伟达、台积电、博通、META、微(wei)软、谷歌(ge)等目前(qian)夜(ye)盘分别大跌超7%、7%、6.8%、3.7%、3.6%、3.1%，甚至纳指期(qi)货主指数（3503）都暴跌了3%。云云大的跌幅，为比年来罕见。

除此(ci)外，银行、电力、电信、口岸等不少央企红利资产(chan)表现优异，工商银行、农业银行、中国银行均涨超2%，其余多数银行涨超1%；长江电力、中国核电、华能水电、华能国际、中国神华、中国电信等央国企巨头也涨超2%。连带A股的红利指数收盘强势上涨了1.28%。

音讯(xun)面上，克日，监(jian)管(guan)层正在国新办旧(jiu)事发(fa)布会上表示，证监(jian)会坚(jian)决落实新“国九(jiu)条”关于一年多次分红、春节前(qian)分红的安排要求(qiu)，指导推动有条件的上市公司给投资者过年发(fa)红包。

统(tong)计(ji)显示，以派息日为基准统(tong)计(ji)，春节前(qian)两个月(yue)，约314家上市公司实施了“春节分红”，累计(ji)分红金额高达3446.25亿元。按所属行业统(tong)计(ji)，银行板块(kuai)派现金额最多，包括四大行正在内的17家银行春节前(qian)麋集实施分红，合计(ji)派现2348.52亿元。

另外一方面，热炒到高位的热门(men)题材(cai)板块(kuai)出现了大规模资金退潮，芯片半导体、光模块(kuai)、高速铜毗(pi)邻(lin)、呆(dai)板人、金融科技(ji)等纷纷高位回(hui)落，有不少高位股出现了倏忽炸板下跌，显然是(shi)高位股有大量资金节前(qian)开始兑(dui)现离场，回(hui)避风(feng)险的操作。

甚至疯炒到屡(lu)屡(lu)被发(fa)函警示和停牌的沙特ETF、德国ETF、标普消(xiao)费ETF、标普油气ETF、法国ETF等多只跨境ETF更是(shi)出现了团体跌停的盛况(kuang)。这些ETF正在此(ci)前(qian)纷纷出现数倍换手率的猖獗爆(bao)炒，溢价率有的一度高达50%，因此(ci)被监(jian)管(guan)严酷(ku)监(jian)督(du)限制。

整体来看，一边是(shi)除了DeepSeek外的大多数概念板块(kuai)的高位大退潮，一边是(shi)红利资产(chan)出现抱团热买，尽管(guan)港股市场相对仍旧(jiu)显得坚(jian)挺，但节前(qian)最后生(sheng)意业务日国内市场避险感(gan)情提(ti)升是(shi)确定事实。

02

接上去要关注什么(me)？

风(feng)险因素还来自特朗普对付(fu)移民安排的强势手段，激发(fa)环球其他国家的担(dan)忧，进而冲击到环球的资本市场。

1月(yue)26日，哥伦比亚由于谢(xie)绝遣返移民的美国军(jun)机(ji)入(ru)境，特朗普随即宣告要对将对哥伦比亚采取一系列报(bao)复措施，包括将对哥伦比亚所有进入(ru)美国的商品征收25%关税(shui)，并正在一周(zhou)内将加征的关税(shui)提(ti)高到50%；对哥伦比亚官员等实施旅行禁令并马(ma)上打消(xiao)签证；加强对所有哥伦比亚公民和货物的海关和边疆保护检查；全面实施财务、银行和金融制裁等。

据说哥伦比亚政府很快被吓得屈就，甚至为了表诚意还派了总统(tong)起色去接回(hui)遣返的移民，美国白宫也宣告了暂停制裁措施。

美国不吝采纳强横(heng)正在理的关税(shui)和政治手段对不遵守的其他国家进行制裁打压，云云“杀一儆百”的做法，体现了美国内政政策更加强硬的态度。

正在此(ci)前(qian)竞选时代，特朗普就多次夸大会正在上任(ren)之后将大规模驱(qu)逐不法移民。所以接上去，美国还会依法炮制多个其他国家的遣返移民安排，正在“不听话，就马(ma)上严厉制裁”的威胁恐吓下，尽管(guan)其他国家很大概最后被迫屈就以及让出更多利益，但此(ci)举也必然会激发(fa)市场对付(fu)环球贸易经(jing)济(ji)不确定性风(feng)险的担(dan)忧的进一步抬升。

同时，这种担(dan)忧也会对以后处于高位状况(kuang)的美股市场以及环球其他国家的股票市场都带来一定的负面影(ying)响。

能够说，现正在的美股已恰是(shi)处于这样的状况(kuang)，本日的A股市场同样云云。

现正在，市场开始见证特朗普回(hui)归后践诺美国霸权主义所带来的各种威胁和冲击，而正如特朗普所说——“这些措施仅仅是(shi)个开始”。

能够预见，接上去，特朗普政府的言行举止(zhi)，大概都要会对环球市场产(chan)生(sheng)紧张(zhang)影(ying)响，一云云前(qian)任(ren)职时的景遇，这是(shi)一个异常巨大且时刻要面临(lin)的不确定性。

对付(fu)国内的股票市场，我们同样也会遭到影(ying)响。

正在这样的背景下，市场的风(feng)格大概率也会出现更加显着的分化。

一方面，市场对付(fu)投资避险资产(chan)的需求(qiu)将继承显着提(ti)升，正好正在客岁(sui)以来监(jian)管(guan)层就一直加力指导上市企业要做好市值管(guan)理分红回(hui)报(bao)，以便吸引中长期(qi)资金入(ru)场。而这些资金的大规模入(ru)场，流入(ru)偏向也必然是(shi)如银行保险、能源、公用事业、消(xiao)费以及制作业等行业中稳健(jian)增(zeng)进和高分红的优质资产(chan)。

后续，这些资产(chan)也有大概跟随市场下跌调整，进而跌出波段性的上车机(ji)会。

另外一方面，市场对国内的政策工具(ju)也大概会变得更加依赖，由此(ci)催生(sheng)一些概念或行业板块(kuai)出现超短线的波动行情。

个中，市场很大概更加抱团炒作高确定性的紧张(zhang)题材(cai)，一如本日的倏忽大迸发(fa)的“DeepSeek”概念，和上周(zhou)的“智能体”，以及此(ci)前(qian)发(fa)布的Kimi、豆包大模型(xing)时同样出现的爆(bao)炒行情。

同时，我们也要看到，无论是(shi)“DeepSeek”，还是(shi)上述其他的AI，都异常有力反映了中国的AI产(chan)业链(lian)目前(qian)正正在开启全产(chan)业链(lian)加速迸发(fa)，后续各种吸引关注的新品还会继续不停涌现，并且贸易化落地也会因此(ci)大幅提(ti)速。个中一些AI产(chan)业链(lian)中不少处于枢纽节点的企业，都仍会持续得到市场的轮替追捧(peng)。

但无论哪一种情况(kuang)，市场行情的上下波动性都会变得很大且频仍，投资者任(ren)何时间都需要做好风(feng)控准备。

值得一提(ti)的是(shi)，正在春节A股休市时代，港股市场正在1月(yue)28日、2月(yue)3日/4日仍开市生(sheng)意业务，意味着港股市场将比A股有3天“抢跑”时间，到时间将会给A股节后开市带来紧张(zhang)指引。