泉果基金(jin)王国斌(bin)罕(han)有“发声”：不(bu)管从(cong)政策还是企业基本面，我们(men)对今年的市场都充满信心,中(zhong)国,经济体,DeepSeek

中(zhong)国是十年来立异力上(shang)升最快的经济体之一(yi)。我对中(zhong)国的科技立异一(yi)直充满信心，特别是我们(men)的80后、90后已经成长起来，这也是过去几年，我们(men)泉果对投资中(zhong)国一(yi)直充满信心的原因。

目前一(yi)个热门话题是DeepSeek。其实DeepSeek的涌现相对不(bu)是偶然的结果。近十年中(zhong)国发表的 AI 相关论文的数量位居全球(qiu)第一(yi)（数据来源：美国乔治(zhi)城(cheng)大(da)学数据库ETO）。

这几年，（中(zhong)国）在许多高端(duan)制造(zao)领域，包含造(zao)船、新能(neng)源汽车等领域都取得全球(qiu)的竞争优势。此外，航天技术、信息通讯、量子较量争论、新材料等前沿领域都取得关键的突破。过去5年，中(zhong)国有5688项人形呆板人专利申请（数据来源：摩根士丹(dan)利研报《The Humanoid 100》），美国只要不(bu)到1500（项），日本是1100多（项）。

（中(zhong)国立异）许多，包含立异药，中(zhong)国其实也取得了(le)很大(da)的进(jin)步。国产立异药出海迎来大(da)爆(bao)发。从(cong)2023年开始，出海受权(quan)数量就首(shou)次超过了(le)从(cong)国外引进(jin)（的数量）。2024年我国立异药出海总收入(ru)攀升至接(jie)近600亿美元（数据来源：药时代），这个数字非常大(da)。

文化创意(yi)产业也在快速进(jin)展

再一(yi)方面，中(zhong)国的文化产业创意(yi)也有快速的进(jin)展。在国际上(shang)我们(men)起首(shou)看到的是《黑神话悟空》成为全球(qiu)年度销量第一(yi)的买断制游戏。我认为过去（十年）游戏一(yi)直是中(zhong)国最大(da)的文化出口之一(yi)，游戏收入(ru)是中(zhong)国最大(da)的文化出口收入(ru)之一(yi)。

从(cong)前中(zhong)国的游戏基本上(shang)从(cong)日本跟韩国进(jin)口，没有出口。我印象中(zhong)我有许多朋友的孩子，都是能(neng)够听得懂日语的，原因就是他玩日本的游戏。目前已经完全改变了(le)。

现阶段不(bu)用担心人口成绩

从(cong)长期来讲，人口老龄化一(yi)定是我们(men)中(zhong)国在二十年后面临(lin)的最严重的挑衅之一(yi)。但十年内我不(bu)认为这是个我们(men)太多要担心的方面。我们(men)现阶段虽仍旧有人口规模优势。

规模优势是消耗需求最紧张的基础。还有一(yi)方面是工(gong)程师红利，这在中(zhong)国会比过去还多。目前每一(yi)年的毕业生差(cha)不(bu)多要2000万，绝大(da)部(bu)分都是工(gong)程师。工(gong)程师群体的相对数量仍旧能(neng)够保持10到15年。

第二点我想说(shuo)的是，人口基数是立异的基础。中(zhong)国庞大(da)的人口基数为市场提(ti)供需求潜力，同时增(zeng)加人材贮备。立异不(bu)但依赖少数的天才，更需要广泛的社会到场。中(zhong)国人口基数大(da)，受教育水平(ping)和劳动(dong)到场经验（值）高，潜在立异的领域更多，所(suo)以我们(men)人口优势是立异的土壤(rang)。

AI会创造(zao)出新的就业机会

不(bu)需要担心（AI代替人）。在2023年的有限对话峰会上(shang)，我就说(shuo)过，AI会创造(zao)出许多新的就业机会。

无人机刚(gang)面世(shi)的时候，谁能(neng)想到无人机能(neng)够创造(zao)出那么多的就业机会？目前全国有几十万无人机飞手(shou)，盘绕着无人机的就业人数，估计目前到100万都不(bu)止了(le)。

每一(yi)年各地的无人机表演，每个产业要多少，然后目前婚(hun)姻拍摄的无人机有许多。全国加起来，这个数据大(da)概(gai)非常庞大(da)。而且有些影戏现实上(shang)大(da)批的采用无人机来完成效果。

能(neng)够料想的是，未来许多人将从(cong)事提(ti)供人际关系服务(wu)的工(gong)作，比如说(shuo)（你想）倾诉或(huo)者做心理辅导，你是希(xi)望（面临(lin)）一(yi)个呆板人还是一(yi)个真人？所(suo)以谁人时候，像这样的职业人数会大(da)批的增(zeng)加。包含心理治(zhi)疗师、教练、导师、顾问，和照(zhao)料儿童、甚至老人的人。

虽然人人目前说(shuo)呆板人起首(shou)的产业化是照(zhao)料老人，然则现实上(shang)，我认为老人需要呆板服务(wu)的同时，更多需要人。所(suo)以这申明跟着技术的刷新，一(yi)些职业会消亡，然则一(yi)定会涌现许多我们(men)意(yi)想不(bu)到的新职业。

多元铸就经济韧性和增(zeng)长潜力

我们(men)"大(da)众号上(shang)，曾发表过一(yi)篇很有意(yi)思的文章，是哈佛(fo)实验室的报告解读。里面提(ti)到，经济越(yue)复杂、越(yue)多元，国家的经济韧性和增(zeng)长潜力就越(yue)强。

一(yi)名英国教授看了(le)我们(men)的文章，在中(zhong)国讲课(ke)时特意(yi)加了(le)一(yi)条口号，要对中(zhong)国经济的复杂性充满信心。中(zhong)国经济越(yue)复杂，柳岸花明又一(yi)村的机会越(yue)多，立异会层出不(bu)穷。

哈佛(fo)实验室的报告里提(ti)到，经济就像英语的拼词游戏。当你有的字母越(yue)多，能(neng)拼出的单词组合也就越(yue)多，而且会越(yue)长越(yue)复杂。

我国具有团结国产业分类(lei)中(zhong)全部(bu)工(gong)业的门类(lei)，各种制造(zao)业都有。500种主(zhu)要工(gong)业产物中(zhong)，我国有200多种产物产量位居全球(qiu)第一(yi)。

通过源源不(bu)断的产物供应链、产业进(jin)级，有效提(ti)拔了(le)经济的复杂性。中(zhong)国这个供应链工(gong)业产物，特别制造(zao)业，优势非常明显。所(suo)以这样的供应链让我们(men)的制造(zao)业自身就有组装的、融合的立异。

所(suo)以尽管中(zhong)国增(zeng)长速度会比过去10年有所(suo)放(fang)缓(huan)，但因为中(zhong)国生产多元化到了(le)更复杂阶段，中(zhong)国仍旧会是未来10年增(zeng)长最快的国家之一(yi)。而且我们(men)的立异生产出了(le)许多产物，在世(shi)界上(shang)大(da)概(gai)是率先创造(zao)出的。甚至许多商业模式也只要中(zhong)国才有。

所(suo)以正因为有这样的土壤(rang)，（再加上(shang)）我们(men)人口的规模始终是仍旧非常大(da)的基数。中(zhong)国各行各业的企业都还能(neng)够具有规模为基础的蓬(peng)勃进(jin)展，而且能(neng)够独立自立。目前许多企业现实上(shang)都不(bu)需要从(cong)国外进(jin)口零配件了(le)。比如国内一(yi)家无人机企业。其次，这些公司在国内庞大(da)的规模的支撑(cheng)下面，在全球(qiu)市场都具有了(le)成本上(shang)的优势。

所(suo)以对我国的立异力量，我们(men)要充满信心。

我们(men)有充足的能(neng)力

我提(ti)出一(yi)个我的思索(suo)：当全球(qiu)经济从(cong)陆权(quan)时代过渡到海权(quan)时代，经济的主(zhu)导国家产生了(le)变化。

背后逻辑是的是谁掌握了(le)海上(shang)的控制权(quan)，那谁就掌握了(le)全球(qiu)运输和贸易。

而成本最低的运输方式是海运，不(bu)要动(dong)力都能(neng)够飘过去。所(suo)以当年控制了(le)大(da)西洋(yang)和太平(ping)洋(yang)国家，就确(que)保了(le)全球(qiu)贸易在它的主(zhu)导下顺利的运转。

目前不(bu)一(yi)样了(le)，从(cong)造(zao)船角(jiao)度来讲，全球(qiu)的70%的船只是中(zhong)国制造(zao)的，而且是我们(men)这里造(zao)船企业的单子到2030年前都完不(bu)成，订单已经排了(le)许多，所(suo)以中(zhong)国在海权(quan)上(shang)不(bu)是会不(bu)会受制于别人。

第二个很紧张的，我们(men)看到中(zhong)国前10家最赚钱的民营企业几乎都不(bu)太依赖美国市场。

我认为中(zhong)国只要保持市场化竞争的土壤(rang)，加上(shang)知(zhi)识经济和数字经济的进(jin)展，我们(men)是有能(neng)力去培养出我们(men)自己的企业的；只要有市场经济，政策放(fang)手(shou)，即便贸易环境有磨(mo)练，许多民营企业家自己会去想办法(fa)。有关部(bu)门给他们(men)支撑(cheng)就能(neng)够了(le)。

我以为我们(men)是有充足的能(neng)力去培养出自己的企业，让它们(men)进(jin)展的。互联网在中(zhong)国的进(jin)展就是一(yi)个例(li)证，未来AI的进(jin)展也会带来新的经济增(zeng)长动(dong)能(neng)。这些立异都会逐渐地推进(jin)中(zhong)国经济的转型(xing)，促进(jin)人人书心的修(xiu)复。

而且中(zhong)国有我们(men)自己的导航，有空间站。在这个时候我们(men)只要和其他国家“并跑”，我们(men)就应该(gai)对我们(men)在全球(qiu)贸易舞台上(shang)的竞争力要充满信心。

对今年的市场能(neng)够充满信心

（做投资固然更多把精神聚焦在微(wei)观的企业。）因为微(wei)观的变化不(bu)肯定的要素太多，难以准(zhun)确(que)地预测，但不(bu)同的企业抵御未来不(bu)肯定性的能(neng)力是能(neng)够提(ti)前评价的。

悲观的企业家应该(gai)更积极地拥抱变化，为不(bu)肯定性提(ti)前做好准(zhun)备，以更多的资源投入(ru)到立异中(zhong)，去引领未来的变革。作为资产管理人，我们(men)同样应该(gai)积极悲观。

中(zhong)国5000年的悠久历史文化传承(cheng)，培育了(le)一(yi)代代充满智慧、勤奋韧性的企业家。我们(men)不(bu)断探(tan)求这些优秀(xiu)的企业家，陪伴企业家共同成长，一(yi)起分享时代的红利。中(zhong)国经济正在孕(yun)育着新的进(jin)展周期，不(bu)管从(cong)政策的角(jiao)度，企业基本面的角(jiao)度，我们(men)对今年的市场都能(neng)够充满信心。